世紀游輪：未來五年定生死
2012-10-24 07:33:27 來源：重慶時報編輯：國際船舶網 我有話要說

抓住未來五年

新世紀游輪在長江涉外豪華游輪市場上，是具有比較強的競爭優勢的，這種優勢主要來自于它的硬件設施和服務管理體系。

新世紀游輪公司目前擁有“世紀之星”、“世紀天子”、“世紀輝煌”、“世紀鉆石”及“世紀寶石”等五艘豪華游輪，這五艘豪華游輪設施全部達到五星級標準，這在長江豪華游輪市場上，是首屈一指的。

在服務體系上，公司與世界頂級的專業內河游輪公司瑞士維京公司和德國尼科公司進行合作，吸收和借鑒了歐洲內河先進、成熟的游輪管理經驗，建立了一套既具國際視野又能符合中國長江特點的經營管理體系，樹立了自身在市場上的高品質的良好口碑。

但是，這種優勢是可以被模仿和超越的。公司如果不抓住未來五年的戰略機遇期，提高市場占有份額，創新服務體系和經營模式，其現有優勢必將很快消失。原因是：

重慶市政府非常重視長江三峽黃金旅游帶建設，并且把加快促進三峽游輪的設計建造向大型化、現代化、高端化提檔升級，作為重慶落實國務院將旅游業提升為國家戰略性支柱產業和人民群眾更加滿意的現代服務業的重要舉措。為加快推進豪華游輪及產業的發展，重慶市政府決定重點扶持一批企業，強勢介入長江三峽旅游市場，并在未來3年新投放五星級豪華游輪18艘，特色游船(船型船廠買賣)15艘。長江航線上豪華郵輪很快將達到100艘以上，超過密西西比河每26公里1艘豪華郵輪的密度。如果新世紀豪華游輪未來五年在現有基礎上新增一倍達到10艘，其豪華游輪擁有數也會落在10%以下。

為此，公司要想鞏固在豪華游輪市場上的領導地位，必須做到以下幾點：

第一，充分利用上市公司在資金籌集上的優勢，加大豪華游輪投資建造力度，提高公司豪華游輪在市場上的比重。

第二，創新服務，鞏固公司在豪華游輪服務體系上的標桿地位。

第三，采取戰略聯盟以及并購等多種方式，擴大企業的市場份額。

第四，與國內豪華酒店、旅行社以及國際上著名旅行公司進行戰略合作，鞏固和擴大客戶來源。

布局產業鏈融合

從財務數據上來看，世紀游輪2010年資產總計約2.62億元，其中固定資產和在建工程合計約1.79億元，2011年募得資金2億元(招股擬投入資金約1.76億)或也將用于兩艘游輪建造，若以上述靜態數據計算，世紀游輪的固定資產比率約為77%至82%。

而2012年半年報顯示，公司資產合計約5.78億元，固定資產和在建工程合計約3.25億元，貨幣資金2.24億元，參照2010年未上市前留存的平均貨幣資金0.28億元計算，目前貨幣資金中的約2億元或還將轉化為游輪資產，公司固定資產比率將超過90%，極高的固定資產占比不利于公司確定的“逐步進入旅游相關行業”戰略目標的達成。

從現實經營上來看，部分學者預測未來旅游業將出現爆發式增長，內河游輪產業效益亦將持續增長。重慶作為內河豪華游輪產業聚集高地之一，在政府強力主導下該行業獲得了從政策到資金上的全方位扶持。

但與此同時，也要看到在目前長江上已有近50艘豪華游輪的基礎上，還不斷有新的船只在制造中，可想而知未來競爭的激烈程度。雖然世紀游輪旗下船只在船齡和游船星級上有較大的優勢，但想要從短兵相接的搏殺中突圍，公司應尋求更為有效的資產運營方式。

筆者認為，世紀游輪未來的發展方向必然是進行資源集約化的產業鏈延伸布局，即以某項延伸業務為重點突破口，以相關的種子業務為輔助，加快布局以內河豪華游輪為核心的產業鏈上下游相關產業；核心手段是適當地將公司的重資產輕量化，控制固定資產比率，以獲得較為充裕的貨幣資金；主要路徑是借助金融租賃的方式，對現有的船只進行出售回租操作，對未來的新船采取直接融資租賃方式，并根據戰略布局中對資金的需求狀況再對手中的游輪資產進行相應的調整。

做大做強 股本需同步擴張

有“豪華游輪第一股”之稱的世紀游輪去年3月份在深交所中小板掛牌，總股本不到6000萬，是典型的“袖珍股”。

世紀游輪定位于長江頂級豪華游輪旅游，欲將自己打造成為國內內河豪華游輪行業的引領者。在已擁有“世紀寶石”、“世紀輝煌”、“世紀鉆石”等五艘豪華游輪基礎上，已在建的“世紀神話”、“世紀傳奇”兩艘豪華游輪將于下半年投入運營。此外，今年下半年上市公司還將投資新建兩艘游輪，并計劃于2014年投入市場。

事實上，世紀游輪除了投入巨資造船以達到“跑馬圈地”的目的之外，其產品、運營管理與服務、品牌、管理團隊與人才優勢，以及營銷專業化、船社結合一體化等方面的優勢，再加上豪華船隊將逐漸成型，將為其成為行業的領軍者奠定堅實的基礎。

顯然，作為一家上市公司，世紀游輪不能僅僅局限于在上述方面成為行業的領軍者，其在公司治理方面亦不應落后。由于世紀游輪董事長彭建虎與其兒子彭俊珩持有上市公司超過74%的股份，“一股獨大”的情形明顯，在上市公司治理中，如何避免“一股獨大”的弊端，如何避免家族式企業的通病，如何規范與完善公司治理結構，并成為公司治理方面的典范，無疑是上市公司需要關注的問題。

其次，上市公司需要成為回報投資者的行業領軍者。上市第一年，世紀游輪即以10派4的利潤分配方式回報股東，分紅比例顯然不低。世紀游輪要做大做強，要打造為行業的領軍者，離不開股本的同步擴張。

其三，世紀游輪還應成為投資者利益保護的領軍者。不把投資者當回事的上市公司，無論如何也不可能成為行業的領軍者。

如何成為A股的風景線

在中小板上市的重慶市上市公司世紀游輪，無疑是長江上的一道美麗風景。

世紀游輪成為國內內河豪華游行業領跑者不是夢。但世紀游輪能否成為A股市場的亮麗風景卻是令投資者擔心的問題。

一是世紀游輪能否給公司的投資者帶來良好的回報？

打開公司股票的K線圖，公司股票的走勢并不能讓人樂觀。自上市以來，公司股價整體呈現震蕩盤跌的走勢。公司股票的發行價是30元/股，但公司股價最低跌到了20.35元。世紀游輪如何來回報這些投資者，讓世紀游輪成為投資者的豪華游輪？這顯然是一個值得深思的問題。

二是世紀游輪是否真的能夠跨世紀？

對于一家良好的企業，作為經營者來說當然都希望把它打造成百年品牌。但由于世紀游輪是一家上市公司，公司的所有者面臨著巨大的利益誘惑。

如在世紀游輪的股權結構中，董事長彭建虎持有公司超過60%的股份，按目前的市價套現，可套現資金約10億元。彭建虎會否套現自己的股份呢？這顯然是投資者非常關心的問題。一旦彭建虎大規模套現自己的利益，世紀游輪就很有可能變成“泰坦尼克號”在A股市場沉沒。

標簽：世紀游輪

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